Thanh khoản cạn kiệt, liệu có rủi ro thanh khoản toàn cầu?

Các Post trước đã nói tới hầu hết là Fed đang cạn thanh khoản (không thiếu, không thừa - nhưng ý kiến chủ quan của tôi thì nó là thiếu) Logic khá đơn giản, nếu không thiếu thì tại sao Fed lại mua UST kỳ hạn 10Y. Không những thế, TGA của Fed đang tăng dần và lấy từ Reserve qua nữa đến từ việc Tax Day của Mỹ - Việt Nam cũng thế. Ngoài ra, Nhật cũng khá căng khi mà họ đã nâng lãi suất lên, và Nhật khá nhạy cảm với lãi suất và họ cũng là bên cầm lượng UST khổng lồ. Nói chung là thiếu càng thiếu. Chính vì thế, khả năng xảy ra là khá cao - thông qua cơ chế quản trị rủi ro, theo tôi tìm hiểu là vậy.

Thì đến hôm nay, 23/6/2026, có đợt bán tháo khá mạnh ở hầu hết các tài sản cũng như thị trường tài chính. Nhất là Vàng, tài sản thanh khoản chất lượng cao (HQLA) bị mang đi bán đầu tiên, với mức giảm 2% trong ngày.

Tiếp đó, là sự bán tháo của các thị trường, đặc biệt là Hàn Quốc - ghi nhận mức giảm 10%. cái này có thể đến từ các công ty công nghệ.

Đây là một vòng luẩn quẩn. Chờ xem Nhật có bán tháo UST không, từ đó tạo ra vòng xoáy Liquidation Spiral. Các nước EM như VN cũng nằm trong sự ảnh hưởng này.