Theo các dữ liệu mới ra nhất thì Mỹ đã chuẩn bị về mặt buffer và thanh khoản cho thị trường trước các tình huống bán tháo (TGA giảm 1xx tỷ USD, và reserve tăng 1xx tỷ - đây là buffer ngắn hạn, có thể sẽ rút về vào tuần sau). Trong khi thị trường đang kỳ vọng Fed tăng lãi suất ở kỳ họp tới thông qua dữ liệu CPI hôm nay, ngày 11/9. Trước đó, chúng ta có dữ liệu Yield 10y tăng lên gần mốc 5%, và các kỳ hạn khác cũng tăng. Mặc dù, các kỳ vọng về lạm phát vẫn chưa có dấu hiệu gia

Thật bất ngờ khi số liệu CPI Mỹ bất ngờ giảm dưới dự đoán. Khi mà Core CPI MOM về 0%, và Core CPI tiến về 2.6% sát ngưỡng mà Fed cần để có quyết định giảm lãi suất. Nhớ lại rằng, cuộc chiến giữa Mỹ và Iran đã dừng hoặc ít nhất ngừng bắn từ đầu tháng 6, với giá Brent từ 93 về 71. Điều này có thể hoàn toàn phù hợp với việc CPI giảm trong tháng 6 này. Tuy nhiên, thì việc cuộc chiến kết thúc hẳn và giá dầu giảm hẳn về dưới 80 là điều không chắc chắn. Biến số khác mà tôi quan tâm

Đây không phải lần đầu mà Sticky Inflation xuất hiện. Nó xuất hiện sau 2021, quá trình QE lớn của Fed. Mà giờ nó trở nên nguy hiểm hơn bởi điều kiện éo le hiện tại: Chiến tranh Iran - Mỹ chưa kết thúc - nói một cách đúng hơn là việc chưa mở cửa Hormuz, Thanh khoản US trở nên không thừa, không thiếu (có thể nói là thiếu), tín nhiệm của Fed bị hạ thấp - khi mà không thể neo được Lạm phát mục tiêu về 2% (Warsh thay đổi đo lường mới qua Trimmed Mean), Áp lực phát hành thêm UST, t